游行大典完毕了，皇帝却是早已火冒三丈了，他赶忙回到皇宫，正准备找那两个骗子算账呢，可宫里连骗子的影子也找不到。皇帝更加气愤了，他又把皇宫翻了个底朝天，仍不见一丝线索。这时，皇帝气冲冲地走到了他的卧室，正准备换衣服，当他打开衣橱门，看见里面是空荡荡的时候，才发现那两个骗子把他几百甚至上千套衣服全部偷走了。
皇帝已经忍无可忍了，穿上一套内臣的衣服，也不管衣服多么华丽，就骑上马，带着骑士飞奔到城门去，怕那两个骗人的小偷出了城。这时，皇帝下的了命令：“你们，给我‘盖上’天罗地网，把那两个无耻的贼找到，现在就去，全城搜索！”
骑士们都去了，唯有皇帝一人垂头丧气的坐在马背上，望着自己身上的衣服，自言自语道：“我堂堂威风凛凛的皇帝，在这城内，所有人都听我的。而如今，却被两个骗子搅得昏天黑地。我真是不配当皇帝呀。”说着，皇帝“失职”多年的眼泪就潸然而下。
第二天，天还未亮，就有一个骑士禀报皇帝：“报告陛下，我们昨天在一座磨坊内找到了衣服，可骗子却逃之夭夭。”皇帝顿时眉开眼笑，检查衣服是否完整。而就在检查衣服的时候，皇帝发现了一张纸条，纸条上写着：“陛下：世界上华丽的衣服不计其数，想全部占据它们的人却寥若晨星。我敢说，你就是其中一份子。我们在这里劝您悬崖勒马，过量奢侈求某种不必要的东西，就是事倍功半，徒劳无功。这只是一个教训，希望您以后改过自新。”（是您上当受骗的裁缝）
皇帝仿佛茫茫沧海中找到了一叶小舟，他昏昏沉沉了几年，今天才清醒了，懂得了其中的道理。从此，也就渐渐转上了正轨。
皇帝的日子越过越好，现在，他不用每天都穿什么衣服了，他现在，终于满足了。这一切，都少不了那两个裁缝，他们虽然让皇帝出尽洋相，可是终却使皇帝走上了正道。
皇帝装着镇静回到了寝室中，他坐在椅子上长长的叹了口气，回想以前昏庸的自己、爱慕虚荣的自己真觉得惭愧，又看了看光着身子的自己，真是个愚蠢而又不称职的皇帝啊，忽然心头一震，皇帝决定痛改前非，一心管理朝政，昼夜工作，再也不想什么新衣服的事儿了，渐渐地，国家富强起来了，百姓都尊敬爱戴这位好皇帝。
由于操劳过度，皇帝的身体越来越差了，在他弥留之际的时候，他把那两个忠诚的大臣叫到身边说：“你们知道吗？我一直很信任你们，虽然你们以前没能告诉我真实的事情，但是我还是相信你们所以我要请你们去帮我做我人生中最后一件事，去找那个在游行大典上说出真相的那个孩子并让它成为国王，请你们定要辅佐他。”说完，皇帝便闭上了眼睛。
大臣们四处寻找，终于找到了那个小孩，此时的他已不像以前那样天真可爱而是一个成熟强壮的少年，很快这个男子就接认了皇位。
后来，当年的那两个骗子钱花的差不多了，听说这个国家换了国王，便想再来赚点钱，第二天这两个骗子便来到了新国王的身边，说自己做的衣服是最美丽的，穿上的人能够发现愚蠢的人，新国王一下子就认出了这两个骗子，想让这两个骗子出出丑，便让骗子们去做衣服了，他们假装拿着剪刀剪裁着，过了几天衣服做好了，和以前一样什么都没有，新国王装着很开心，拿着这件莫须有的衣服和两个骗子来到宫外对老百姓们说：“我的人民啊，我这两个好织工，帮我织了件能够看见哪些是聪明的哪些是愚蠢的人，那现在我把这件衣服穿上了。啊，我看到了，看到有两个人天天对着空气做社些什么，这两个人不是很笨吗？”百姓们哈哈大笑，而那两个骗子呢，早就一溜烟逃走了。
